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高凤勇:科创板五套标准与纳斯达克四套标准的
发布时间: 2020-01-09 来源:互联网 点击次数:

纳斯达克市场共分为三个层次,其中,全球精选市尿基 场(NASDAQ Global Select Market)是纳斯达克最高层次的市场,上市家数最多,流动性最好。

从连续盈利的角度,科创板标准可以1年或者两年盈利,而全球精选市场需要连续三年盈利,科创板标准更低。

在市值要求上,假设全球精选市场也要求发行公众股份25%的比例,折算的市值要求1.8亿美金,市值要求相较科创板的略高20%左右;

从单纯市值的角度看,本套标准科创板总体超过全球精选市场的标准。而且对研发进展要求很高。

仅科创板有此条标准:预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%;

综合评判,纳斯达克全球精选市场有两套标准严于科创板,一套标准与科创板基本持平,一套标准低于科创板,同时科创板市场多出一套标准,如果说两个市场在指标上各有千秋,基本打平似乎也说得过去。

当然,纳斯达克市场整体定位的行业门槛要较科创板市场宽松很多,这个方面就不是单纯数据指标可比的了,而科创板五套标准中实际上有两套标准跟研发有关,也是纳斯达克标准里面不关注的。

河南硫基 粗一看,似乎这两个市场的上市标准很低很亲民,但其实这两个层次均设置了每家公司必须有三家做市商的要求,事实上是把选择和评判权交给了做市商。

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对标新三板小企业做市现状,应该说三家做市商指标并不容易,反而是这两个层次的核心要求。